2015-03-30 14:20:58 來源: 河北滏瑞特|滏瑞特集團(tuán)|滏瑞特地產(chǎn)|滏瑞特建材|滏瑞特時代廣場|滏瑞特健身俱樂部|滏瑞特貿(mào)易——河北滏瑞特集團(tuán)
期權(quán)是指交易雙方達(dá)成的關(guān)于未來買賣標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。證監(jiān)會提示，個人投資者參與股票期權(quán)交易時應(yīng)注意六大風(fēng)險，包括價格波動風(fēng)險、市場流動性風(fēng)險、強行平倉風(fēng)險、合約到期風(fēng)險、行權(quán)失敗風(fēng)險、交收違約風(fēng)險。
證監(jiān)會指出，期權(quán)是具有杠桿性且較為復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，影響期權(quán)價格的因素也較多，有時會出現(xiàn)價格大幅波動，是投資者需要注意的重要風(fēng)險之一。此外，期權(quán)合約有認(rèn)購、認(rèn)沽之分，有不同的到期月份，每個到期月份又有不同行權(quán)價的合約，數(shù)量眾多。部分合約會有成交量低、交易不活躍的問題，因此投資者在交易期權(quán)時需注意流動性風(fēng)險。
關(guān)于強行平倉風(fēng)險，即期權(quán)交易采用類似期貨的當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，每日收市后會按照合約結(jié)算價向期權(quán)義務(wù)方計算收取維持保證金，如果義務(wù)方保證金賬戶內(nèi)的可用資金不足，就會被要求補交保證盤，若未在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金且未自行平倉，就會被強行平倉。除上述情形外，投資者違規(guī)持倉超限時，如果未按規(guī)定自行平倉，也可能被強行平倉。
針對期權(quán)交易的合約到期風(fēng)險，證監(jiān)會表示，股票和ETF沒有到期日，投資者可以長期持有，不存在“過期作廢”問題。而期權(quán)有到期日，不同的期權(quán)合約又有不同的到期日。到期日當(dāng)天，權(quán)利方要做好提出行權(quán)的準(zhǔn)備，義務(wù)方要做好被行權(quán)的準(zhǔn)備。一旦過了到期日，即使是對投資者有利的期權(quán)合約，如果沒有行權(quán)就會作廢，不再有任何價值，投資者衍生品合約賬戶內(nèi)也不再顯示已過期的合約持倉。
此外，還有行權(quán)失敗風(fēng)險和交收違約風(fēng)險。行權(quán)失敗風(fēng)險是指投資者在提出行權(quán)后如果沒有備齊足額的資金或證券，就會被判定為行權(quán)失敗，無法行使期權(quán)合約賦予的權(quán)利，因此投資者需要對打算行權(quán)的合約事先做好資金和證券的準(zhǔn)備。
交收違約風(fēng)險指期權(quán)義務(wù)方無法在交收日備齊足額的資金或證券用于交收履約，就會被判定為違約。正常情況下期權(quán)義務(wù)方違約的，可能會面臨罰金、限制交易權(quán)限等處罰措施，因此投資者需要對違約風(fēng)險及其后果有充分的認(rèn)識和準(zhǔn)備。
